近期，相关媒体报道，因成功预测花旗银行破产而声名鹊起的华尔街“美女”分析师惠特尼表示，由于无法偿所欠下的数以万亿计的巨额债务，超过100座美国城市可能在2011年破产。惠特尼警告称，美国地方债务危机是美国经济面临的最大问题，很可能会将美国拖离经济复苏的轨道。从两房危机所引发的金融海啸到目前美国分析师预测明年百座美国城市破产，笔者感慨较深。

　　美国经济是自由的市场经济，其自由竞争与优胜劣汰法则比较鲜明，无论是大的金融机构倒闭，还是传统产业的破产，我们看到其遵循市场法则的层面较高。从雷曼兄弟破产到麦道夫事件，无不体现了较大的市场规则。研究发现，此位分析师至所以将美国城市破位提向台面，也是由于前期金融危机所体现的次按危机的延续，在美国房地产业的利润率随着发展而走向利润平均化，而高杠杆衍生品的运用最终导致泡沫破裂，传导到金融市场。从美国情况来看，笔者研究发现，目前中国的房地产业也有其发展轨迹特征，及房地产业经过暴利的发展，目前虽然维持在较高的价格利润下，但其总体性泡沫风险也累积日甚，比如近期再资出现的地王现象，由于地产与金融挂钩过大，且地方土地财政的绑架，实际上地方性金融平台的风险也正在累积，其如何演绎需要时间观察。

　　统计显示，目前，美国州和市政府的债务总额高达2万亿美元。在捉襟见肘的困境下，“汽车城”因掏不出钱而被迫削减警力、减少照明、道路维修和街道清洁服务；加州州政府将公立大学的学费大幅调高32%等，而对比我国目前情况虽然没有那么严重，但累积的土地、房地产泡沫风险非常之大，而超出人们实际收入的房价收入比泡沫、空置住宅面积的出现和大量的信贷风险，大量的公务员体系扩张，这些实际上也都在某种程度上形成了风险体系链。从目前中国所形成的土地财政特色来看，地方政府推高地价的冲动仍在继续，而地方性债务平台一旦遇到地产泡沫的破裂，那么其冲击将是巨大的，也可能出现部分地方政府债务危机出现。

　　以史为镜，美国等西方发达国家的金融、地产、地方政府债务运作实际上是一部较好的历史教材，对于从事市场经济的国家来看，其总会起到这样或那样的影响，但愿我们能够从中吸取经验教训，防患于未然，从目前中国地产市场、股票市场来看，实际上也都存在着某种风险因素的链条，比如地产再现地王，股票市场IPO发行PE超过150倍，地方土地财政比重过大，所体现的金融债务链条过大且风险累积。因此从此次美国分析师所作出的城市破产信号来看，有必要引起我们市场经济超步较晚的新兴经济体重视，密切研究其形成的原因、动态变化，严防我国经济领域出现类似情况是当务之急。